O Mercado a Termo envolve um acordo entre comprador e vendedor, para negociar determinado ativo em uma data futura. Em bolsa, estes negócios são padronizados e registrados com garantias.

Para o vendedor do Termo, esta operação significa uma renda fixa. Ele vai ao mercado, compra o ativo à vista e o vende à prazo, com uma taxa de juros pré-fixada, embutida no seu preço futuro. A grande vantagem para o vendedor é a antecipação da operação. Isto significa que, por exemplo, se o investidor vende a termo com um prazo de 30 dias, a uma taxa de 0,70% ao mês, e passados 15 dias o comprador encerra o contrato, o vendedor passa a ganhar os mesmos 0,70%, mas em 15 dias e não 30 dias, como estava previsto no início do contrato.

Para o comprador, a grande vantagem desta operação é a questão da alavancagem. Por exemplo, um investidor acredita que a probabilidade de retorno para uma determinada ação é alta. Ele decide comprá-la, mas seu capital está preso em outros investimentos que ele não planeja resgatar antecipadamente. Ou seja, este comprador pretende comprar a ação sem ter o dinheiro necessário. Para realizar esta operação ele compra a ação a Termo. O investidor terá, então, que fazer uma alocação de seus atuais ativos, como margem de garantia. A margem será em torno de 25% do valor de mercado desses ativos.

Outra finalidade muito útil para o comprador de Termo é fazer caixa. Imagine um investidor que tenha uma carteira de ações de longo prazo e, por uma eventualidade, se veja obrigado a fazer caixa rapidamente. Ele venderia essas ações e, ao mesmo tempo, compraria a mesma quantidade a Termo. Este investidor vai captar dinheiro com juros equivalentes à taxa pré-fixada do Termo, que gira em torno de 105% do CDI.

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