O Aluguel de Ações ainda é uma modalidade de operação pouco conhecida pelos investidores. Ela tem duas contrapartes: quem possui o ativo e o oferta ao mercado (chamado de doador) e a pessoa que tem a demanda pelo ativo (chamada tomador). A ideia principal de um aluguel de ações é a mesma de um aluguel comum, seja de carro ou imóvel. Ou seja, quem possui, aluga mediante o pagamento de uma taxa pré-determinada em contrato. Quem necessita, procura a melhor oferta que atende a sua necessidade, mediante o depósito de uma margem de garantia na operação.

Na bolsa de valores, é possível alugar uma ação e rentabilizar seu patrimônio mesmo assim. O doador deve, antes de mais nada, firmar um contrato de autorização, para que a corretora possa ofertar seu ativo no Banco de Títulos (BTC). No contrato, são determinadas a quantidade ofertada, a modalidade do empréstimo e a taxa requerida. Essa taxa depende da oferta e demanda do ativo no BTC. Alguns ativos possuem taxas bem atrativas, como 0,10% a.a., enquanto outros com menor demanda podem chegar até 50% a.a.

O investidor que pretende doar, ou mesmo alugar suas ações, precisa saber dos tipos de contratos mais utilizados:

• O empréstimo mais conhecido e utilizado é o Reversível ao Tomador. Ele permite que o tomador encerre o contrato a qualquer momento, tendo de pagar somente a taxa de aluguel, proporcional ao tempo utilizado, e as taxas da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).
• Outra modalidade é a Reversível ao Doador, que tem características parecidas com a anterior. O doador também pode encerrar o contrato a qualquer momento e, nesse caso, o tomador tem 4 dias a contar da solicitação para devolver as ações. Ou seja, encerrar a posição vendida ou procurar um novo doador no mercado de títulos.
• Uma terceira possibilidade de empréstimo é aquele com Vencimento Fixo. Nele, o tomador e o doador permanecem com o contrato vigente durante o período pré-estabelecido, e deve-se pagar a taxa de aluguel do período e as taxas da CBLC definidas previamente.

Para o investidor que pretende ser tomador de alguma ação, é importante saber que é necessário o depósito da margem de garantia. A CBLC divulga uma tabela com intervalo de margem que é atualizada periodicamente. A margem necessária para um tomador será 100% do valor emprestado em ações, mais o percentual do intervalo de margem exigido pela CBLC. Dessa forma, o investidor doador tem a certeza de que suas ações emprestadas possuem um seguro de cobertura, caso haja algum imprevisto com o tomador.

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